大发一分快三官网:亮眼的金融數據,機構怎麼看?-重庆鬼洞

作者:大发一分快三官网发布时间:2019年10月16日 0:15  【字号:      】

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【Luna退出音乐剧】

從具體分項來看♂☆⌒,食品分項中∟♂▽,鮮菜、水產品和鮮果均環比下跌π?∟,畜肉類和蛋類環比繼續高增速↑⌒,其中豬肉環比增長了19.7%♂↑。

3綜合來看◇□∴,目前處於CPI達3、PPI通縮組合下的結構性通脹環境中┊☆□。而非食品通脹和PPI持續走弱都指向基本面仍偏弱π,從外需擾動看中方已承擔的關稅壓力當前並未見全面消除跡象◇,且發達經濟體動能較弱┊△?,對後續出口形成壓力;此外國內短期去庫進程延續♂♂◇,因此內需支撐仍需依賴內部政策支持↑♀。

其中↑?,食品價格上漲3.3%∴?,衣着價格上漲0.9%◇⊙,一般日用品價格上漲0.8%☆,耐用消費品價格下降1.8%♀。

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據測算﹡☆,在9月份3.0%的同比漲幅中⌒﹡,去年價格變動的翹尾影響約為-0.1個百分點♂♂?,新漲價影響約為3.1個百分點☆♂♀。

9月非食品通脹繼續走弱?〇〇,通脹依然全靠肉類拉動⌒☆。9月CPI同比增速較上月繼續上升0.2個點至3%﹡π〇,分類別看主要仍受食品價格拉動↑,9月食品CPI同比較上月繼續擴大1.2個點至11.2%;而非食品通脹則繼續回落0.1個點至1.0%π,創2016年3月份以來的新低♂↑♂。

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1隨着豬肉等食品價格的持續上漲∵♂,CPI在9月份達3%⊙π?,這是2013年11月以來CPI再次邁入「3時代」⊿⌒。

食品中☆,豬肉價格同比上漲69.3%□□,漲幅擴大22.6個百分點┊,貢獻1.65個百分點?┊。招商固收團隊根據統計局解讀稿推算□π⊿,CPI權重存在窄幅動態調整的可能⊙┊。2019年1-5月CPI豬價權重一度從2.5%降低至2.1%∟π,6-8月重新回升∟,9月進一步回升至2.38%∴。

(2)黑色方面▽,儘管國慶前唐山短暫限停產⊙□,但需求疲弱﹡▽∴,黑色金屬才開與冶鍊加工分項、煤炭採選分項均環比跌□?,同比也下滑?。

但另一方面⊙☆,短期快速上行的通脹確實會對總量性政策形成一定製約☆◇◇。國泰君安表示▽□♀,短期內預計貨幣和財政政策將以結構性政策為主△,自2020年二季度起π♀,貨幣政策或將再次打開空間□┊♀。光大證券認為∴,供給導致的「脹」還需增加供給而非貨幣收緊來解決〇◇π。相較CPI和豬價△⌒,貨幣政策與核心CPI、非食品CPI、PPI以及PMI等經濟指標更相關〇⊿⊙。在經濟周期下行♂π,貿易摩擦影響之下△♂◇,經濟下行壓力仍大π☆▽,風險偏好下降導致私人部門自發「緊信用」♀◇,需要「松貨幣」和「寬財政」來對沖⊿⊙。

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PPI中的生產資料價格同比下降2.0%☆,降幅比上月擴大0.7個百分點⊙,影響工業生產者出廠價格總水平下降約1.52個百分點﹡∟。

受豬肉價格持續上漲影響☆↑♀,9月中國CPI增速時隔六年再度達3%⌒π,農村9月CPI更是升至3.6%;而與此同時∵,當月工業通縮速度加快⊙,9月PPI同比增速進一步回落?◇。機構認為∟⊙,供給導致的結構性通脹還需增加供給而非貨幣收緊來解決⌒⊿π,相較CPI和豬價⊿↑﹡,貨幣政策與核心CPI、非食品CPI、PPI以及PMI等經濟指標更相關┊,預計貨幣和財政政策短期內將以結構性政策為主∴⊿,自2020年二季度起⊙﹡〇,貨幣政策或將再次打開空間♂↑。

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中原銀行的王軍分析∟⊙〇,當前豬價快速上漲引起的是結構性物價上漲▽⊙☆,而不是全面通貨膨脹⊙∟⌒,原因有三:一是除去豬和油之外的其他消費品幾乎都不怎麼漲□▽♂,豬和油上漲都源於供給衝擊♂?↑,而非需求推動;二是貨幣供應溫和並未失控﹡π,「通貨」穩定∵☆↑,M2今年8月同比增速只有8.2%□?,不是典型的貨幣推動、需求推動;

國泰君安表示┊∟⊿,2020年1月或達4%□〇,但從2020年二季度起⊿,在高基數的影響下↑,通脹或將回落至3%以下↑♂。

29月PPI同比進一步回落0.4個百分點至-1.2%↑♂,其中翹尾因素貢獻-0.7個百分點☆,新漲價因素貢獻-0.5個百分點☆□∵。分類來看存在明顯的分化⊙☆⊙,生產資料價格同比降幅擴大┊,而生活資料價格同比漲幅擴大☆△↑。

分行業看π◇⌒,除了在食品價格上漲拉動下♂⊙,農副食品價格價格增速加快♂⌒?,以及部分有色系價格增速溫和提升外☆↑﹡,大部分行業價格增速均放緩▽。

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機構認為♂♀,供給導致的結構性通脹還需增加供給而非貨幣收緊來解決﹡☆,相較CPI和豬價♀﹡◇,貨幣政策與核心CPI、非食品CPI、PPI以及PMI等經濟指標更相關⊿,預計貨幣和財政政策短期內將以結構性政策為主◇,自2020年二季度起▽〇〇,貨幣政策或將再次打開空間﹡?。

9月中國的結構性通脹進一步擴張⌒。受豬肉價格持續上漲影響⊿↑□,9月CPI時隔六年同比達到「3%」π,農村9月CPI更是升至3.6%;而與此同時□﹡♀,當月工業通縮速度加快△♀,9月PPI同比增速進一步回落至-1.2%△。

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環比來看﹡,9月CPI也進一步走高〇∵,較前值0.7%漲幅擴大0.2個百分點⊿☆⊿。其中食品類CPI環比高達3.5%△,為歷史同期環比最高值;而非食品類CPI環比達0.2%⊙⌒↑,低於近三年的環比增長均值∟□。

其中□⌒π,採掘工業價格上漲0.6%π♀π,漲幅較前值放緩2.2個百分點;原材料工業價格下降4.8%┊♂∴,降幅擴大了1.3個百分點;加工工業價格下降1.2%∟,降幅擴大0.4個百分點☆。

而PPI中的生活資料價格同比上漲1.1%〇∵,漲幅比上月擴大0.4個百分點⊿↑♂,影響工業生產者出廠價格總水平上漲約0.28個百分點〇。

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