快乐5分彩手机版:從合資到控股再到獨資:外資券商在華髮展路徑升級-亚曼拉公主

作者:快乐5分彩手机版发布时间:2019年10月15日 7:18  【字号:      】

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控制權分屬之外⊿⊙,在業內人士看來﹡,核心業務開展更為關鍵∵。此前△⌒〇,合資券商往往只能擁有承銷保薦單一牌照◇◇,由於業務範圍受限♀,合資券商發展多不盡如人意☆♂,甚至出現虧損⊿☆。截至目前☆△♂,僅中金公司、瑞銀證券兩家為在華擁有全牌照的合資券商□∵♂。

兩大關鍵時點入華外資券商入華潮起∴,兩個重要時點是:2003年中國入世(加入WTO)、CEPA框架及補充協議簽署﹡⌒。2016年後∟,在CEPA框架(《關於建立更緊密經貿關係的安排》)下、股東為港、澳資機構的合資券商有4家⌒∴∟,包括申港證券、華菁證券、滙豐前海證券和東亞前海證券♂。

從此前合資券商發展路徑來看△▽♀,業內人士認為∟〇﹡,CEPA框架下的四家券商為合資券商在華髮展提供了更多想象力☆。「像4家CEPA架構下的券商♀▽,雖然凈資本實力一般∴⌒π,但是具有多業務牌照▽〇﹡。」北京某中型券商非銀分析人士對記者表示♂?。

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頭部爭奪戰金融開放的大門敞開⌒↑,外資券商乘着政策紅利的東風入華時π♀,國內證券市場競爭正處白熱化階段〇?┊。行業洗牌進行中∴♂,大券商包攬IPO承銷保薦業務、中小型券商力圖借經紀和自營突出重圍〇♀∵。「國內的頭部券商從凈資本和業務角度∵,像『三中一華』等券商π?,是有與外資投行對抗的實力的?□☆,且國內券業現在進入了實質的併購重組期△,『大吃小』的情況出現↑↑,目前監管扶植龍頭券商的意圖比較明確↑☆△。」上述華南某券商非銀分析師表示⌒﹡。

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趙然表示♀,外資券商如何發揮其成熟市場上創新業務的優勢和經驗?,發掘和開拓更多新賽道的業務價值∴?△,值得重點關注△。

「券商業傳統單一業務本身競爭激烈◇,費率較低π,博弈空間不大∵↑,創新業務由於全市場風險偏好回落和監管收緊◇⌒∵,目前存在創新空間∴☆π。」他表示﹡▽。

「像歐美一些實力雄厚的外資投行在中國設立參控股券商┊,給國內券業帶來衝擊♀△△。但國內培育龍頭券商的政策意圖也很明確∟♂。這兩種(情況)同時在國內的證券行業碰撞┊。」華南某中型券商非銀分析師對第一財經記者表示〇∴。

周楠外資股比放開時點確定的次日▽∵☆,已有機構搶接「繡球」♀⊙。合資券商入華的地圖上♂,有新入場者△↑,也有與中國市場重逢者◇⌒。暌違五年後◇,大和證券在中國境內新設控股合資證券公司的申請於今年9月底被證監會接受⌒⊙◇。

此外⊿,中銀國際的合資券商股東為中管金融企業所設在港中資機構∴⊙∟。不過﹡,從註冊資本和最新凈資本情況來看☆♂,多數合資券商資本實力尚顯薄弱♂。業務牌照爭奪參股、控股還是獨資∵⌒,關乎話語權∴﹡☆。從33%到49%▽⌒∟,再到51%⊙♀∵,合資券商外資持股佔比自2012年開始逐步提高┊┊,一眾券商也在比例限制鬆動下謀求更多可施展空間↑。

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據CEPA補充協議及證監會相關規定↑⊙,該框架下的證券公司設立時業務不超過四種∵∟,一年後可以申請成為牌照齊全的證券公司♂。

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