保本基金謝幕!最後一隻產品已轉型,要保本還能買什麼?-登月第一人

                                              2019年10月16日 0:10 来源:登月第一人
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                                              金妹兒了解到∵,保本基金到期后的處理可以有3種選擇:一是選擇直接進行清盤;二是轉型為避險策略基金;三是轉型為非避險策略的混合型基金♂♂∴。但目前來看∴♂,絕大多數保本基金在到期后均不再符合避險策略基金存續條件π□,紛紛轉型為混合型基金π〇。

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                                              據Wind數據顯示∟,從2018年到2019年↑〇,在近170隻基金中□▽,有21隻保本基金選擇到期后直接清盤∟,另外148隻選擇了轉型(包括轉型為避險策略者和轉型為非避險策略者)⊙。

                                              本文為|金融投資報jrtzb028(微信號)原創文章|本文首發於微信公眾號:金融投資報☆⊙?。文章內容屬作者個人觀點⊿,不代表和訊網立場⊿。投資者據此操作?┊△,風險請自擔⌒☆。

                                              業內理財人士談到♂,未來⊙?♂,隨着創新策略與創新產品(如養老FOF、SmartBeta策略的被動量化產品等)逐漸被市場認可∴∴,理財市場的多元投資需求與有效產品供給之間的有效性將會繼續提高〇▽,這與保本基金的發展過程有很多內在聯繫⊙,投資者不必為保本基金的「退場」過度難過♂?,資管產品創新腳步不會因此停止⌒。

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                                              國債也屬於到期還本付息的理財產品▽,所以↑⌒,與銀行存款一樣具有保本保息功能♂∵♂。從安全性上來說▽﹡,還要比存款高一個級別?┊。對於那些對本金安全特別看重的投資者來說〇⊿,在保本理財消失后〇∵□,作為替代品也是不錯的選擇□。

                                              事實上∵,在相當長一段時間內∟?,保本基金只能用不溫不火來形容□。2003年到2014年☆,共有65隻保本基金陸續成立♀?┊,大部分產品的成立規模也是剛剛達到「及格線」☆∵◇。

                                              此外〇,業內猜測∟⌒∟,在保本基金消失之後⌒,下一個將消失的便是銀行的保本理財了♂。雖然2年的過渡期大限還沒有到∵,但業內認為▽♂∴,保本理財的退出將在大限之前提早完成△♀□。

                                              2016年5月份π◇,監管層停止了對保本基金的審批﹡◇△,並於2017年年初發佈《關於避險策略基金的指導意見》﹡↑,對保本基金的名稱以及連帶責任擔保機制等提出明確要求┊↑。

                                              相比保本基金﹡♂,銀行保本理財的消失⊙∵♂,對投資者的影響會更大∟∟,因為銀行保本理財的客戶群體更為龐大♂。結構性存款可以說是最接近銀行保本理財的產品⊙□,因為它同樣能保本?,甚至還能保一定的收益∟。更重要的是⊙⊙♂,銀行結構性存款沒有受到資管新規的影響∴,所以∟,在其他保本理財消失之後π,它仍然可以繼續存在┊。

                                              再到2018年4月份「資管新規」正式出台π,明確要求打破「剛兌」♂,保本基金退出的命運已經只是時間問題♂△。

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                                              數據顯示♂,僅2015年12月就有14隻保本基金成立∟∟♂,資金規模為385.71億元⊿,遠高於2014年全年水平♀〇〇,總規模逼近2000億元⊿,在2017年年初時規模超過3000億元∟◇↑。

                                              「但保本基金的剛性兌付特徵〇♀∟,是違背市場定價基本規則的﹡△,不利於資管行業的長遠發展□□∵,保本基金退場也是必然的☆⊙。」

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                                              保本基金的平穩運行和退出也獲得了業內人士的一致好評▽。有業內專家表示∴,保本基金在產品設計和保本投資策略上△,滿足了投資者的多元化投資需求∟♂♂,在運行過程中也為投資者創造了穩健的收益∵,已經很好地完成了其歷史使命◇∵。

                                              保本基金是在一定期間內⊿,對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金♂,基金利用利息或是極小比例的資產從事高風險投資⊿∟,而將大部份的資產從事固定收益投資⌒♂⌒,使得基金投資的市場不論如何下跌時⊿π,絕對不會低於其所擔保的價格∟▽♂,從而實現「保本」▽∵π。

                                              10月15日◇,今天┊┊,最後一隻保本基金轉型〇,這標志著歷經16年風雨的保本基金謝幕了◇?。藉助「保本」這一創新概念⌒□,保本基金曾在股市跌宕、P2P等產品風險加劇的背景下紅極一時﹡♂,但此類產品剛性兌付的設計原理與近年來提出的理財產品回歸凈值化管理明顯相悖∴□,保本基金在成立之初或已為今天的落幕埋下伏筆△⊿□。

                                              數據顯示△∟?,2018年有68隻保本基金進行了轉型∵△♂,多隻基金清盤⊙,2019年的前9個月就有50隻轉型∟∟⊙。

                                              據統計♀﹡∵,16年裡共計成立過170隻左右保本基金□,如今它們或清盤♂♂∟,或轉型?∟∴,轉型方向又以混合基金居多⊙。有基金經理表示:「保本基金的全部退出∵♂∴,應該被看作是一個全新的開始△⊙,我們不能對保本基金難以忘懷π♀,保本基金已經不再適應這個時代☆♂。」

                                              2015年股市大幅震蕩引發投資者對保本型產品的看重□π,保本基金開始迅速進入投資者視線▽﹡,其規模和數量大幅攀升∟♂。

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                                              保本基金的快速興起□□,很好地滿足了彼時投資者的穩健投資需求、豐富了公募基金理財產品類別♂,不過⊙☆↑,基金公司承諾的「連帶責任擔保方式」也蘊含著巨大的風險∴,這也為保本基金今天的落幕埋下了伏筆☆。

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