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“蛇吞象”方案修订出台,闻泰科技高溢价入主安世半导体?

第一财经2018-12-03 17:56:25

简介:时隔19个月之后,安世集团的整体估值已经上升至347亿元,升值幅度达到惊人的90%。

在停牌7个多月时间后,备受市场关注的闻泰科技(600745.SH)收购安世半导体最新的修正方案终于出炉,闻泰科技股票也于周一复牌交易,并在经历了早盘的大幅震荡之后最终上涨,以32.05元报收的同时,也给予了各参与方更多的信心。

根据闻泰科技最新公布的预案修订稿,闻泰科技拟以24.68元/股的价格,向所有交易对方合计发行4.56亿股,支付112.56亿元对价,并支付现金对价88.93亿元,以合计201.49亿元对价同时在境内和境外对持有安世集团基金份额发起收购。另外,公司拟通过询价方式、定增募集配套资金不超过70亿元用于支付本次交易的现金对价。

对比闻泰科技在9月时公布的方案,此次修订案最大的变动无疑是引入了格力电器(000651.SZ)、港荣集团、智泽兆纬等战略股东,在强化了上市公司对于收购标的资产控制权的同时,减轻了上市公司的现金流压力。其中,港荣集团拟出资10亿元增资合肥中闻金泰;智泽兆纬拟出资0.8亿元增资合肥中闻金泰;格力电器本次交易共出资30亿元,其中8.85亿元用于增资合肥中闻金泰,其余21.15亿元出资至珠海融林,并由珠海融林收购合肥广讯90.12%的LP财产份额。

在经过相关修正之后,闻泰科技在交易完成之后所能控制的裕成控股的权益比例将由草案时的75.86%上升至79.97%(穿透计算后),同时实际将减少支付11.15亿元的现金对价。裕成控股持有安世集团100%的股份,安世集团持有安世半导体100%的股份。

截至2017年12月31日,安世集团资产总额223.92亿元,净资产141.47亿元,2017年营业收入94.43亿元,净利润8.19亿元。

2017年2月7日,为了收购安世半导体而专门成立的安世集团,以27.6亿美元的现金收购了恩智浦持有的安世半导体100%权益。时隔19个月之后,安世集团的整体估值已经上升至347亿元(约52.44亿美元,按估值报告的统一汇率1美元=6.6166元人民币计算,下同),升值幅度达到惊人的90%。

安世集团2016年、2017年和2018年上半年实现的净利润分别为8.03亿元、8.19亿元和5.71亿元。这也意味着347亿元的整体估值,按照2018年的简单动态市盈率计算超过了30倍。

与此同时,截至周一收盘,作为国内最大的手机ODM公司,闻泰科技总市值仅为204亿元,这一场“蛇吞象”的资本豪赌无论能否成功,都将成为A股市场历史上的重要一笔。

责编:石尚惠

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